UAE faces down financial Godzilla

Three giant bridges to service the world's largest man-made island“…Dubai's master developer, Nakheel, has revealed that Deira Island Front at the base of Palm Deira will have three 12-lane bridges that will connect the island to mainland Deira. Nakheel also announced today that the construction and infrastructure works for Palm Deira are on schedule. A dedicated state-of-the-art sales centre set for the project will be completed in December and will have a grand opening at the beginning of 2009…”

Oil price slump 'unlikely to hurt UAE economic growth' “…Falling oil prices are unlikely to impact the UAE’s economic growth, the chief economist of Dubai International Financial Centre (DIFC) said on Thursday, as oil traded at its lowest level in more than 15 months… Brent crude oil traded near $68.5 a barrel at 16:05 UAE time, down 3.3 percent from Wednesday, as traders continued to worry that a global recession could limit demand…”

Gulf states urged to act collectively “…Analysts say the guarantee was primarily a proactive move to reassure investors and dampen concerns about banking liquidity. While experts say most Gulf banks are well capitalised, some argue that collective action would boost confidence in the region, internally and externally, while also showing unity among governments that have plans to form a monetary union…”

UAE pumps $19 billion more emergency funds into banks “…The United Arab Emirates more than doubled its emergency bank funding plan to 120 billion dirhams ($32.67 billion) on Tuesday as Gulf Arab states stepped up moves to combat the global financial crisis… But the Gulf Arab state left bankers guessing about how it would employ the 70 billion dirhams ($19 billion) of new cash -- the biggest Gulf cash intervention to date -- after the UAE central bank opened a 50 billion dirham emergency lending facility last month…”

UAE faces down financial Godzilla “…US economist Nouriel Roubini, whose bearish predictions on the US economy have turned out to be eerily prophetic, is now predicting a global recession, with losses to financial institutions exceeding US$3 trillion (Dh11.02 trillion). So far, we’re only up to $637 billion in reported losses, which may provide some inkling of how much pain we’re still in for… Because of this, the western financial system is now being partially nationalised. The terms vary, but essentially Europe, the UK and the US are using taxpayers’ money to buy up huge chunks of their respective banking systems to keep them alive. For taxpayers, the upside is that pay cheques will continue to arrive and the corner ATM will continue to spit out cash...”

Burj Dubai: The world's tallest skyscraper

The Gulf Region
“…The Gulf region, located between Europe and the Indian sub-continent, remains a strategically important area of the world with over 65% of the world’s oil reserves. The main trading block in the region is the Gulf Co-operation Council (“GCC”) comprising Saudi Arabia, The United Arab Emirates (“UAE”), Bahrain, Kuwait, Oman and Qatar. Although not as firmly integrated as the European Union, there is now a common import tariff (generally 5%) and plans to introduce a common currency by 2010. (This would be linked to the US dollar as most Gulf currencies currently are). To the north of the Gula are Egypt, Jordan and Lebanon, where there are large scale developments to house the increasing population along with substantial investments going into infrastructure…”

La Sun Village in King Abdullah Economic City
“…The Economic City (Emaar.E.C), the Tadawul-listed company developing King Abdullah Economic City (KAEC), has unveiled a sea-side residential tower within the recently launched Bay La Sun Village in KAEC. Apartments in the sea-side Marina Tower 4 will be released for sale from Sunday December 2 at the Sales Centre in King Abdullah Economic City and Riyadh Sales Centre on King Fahad Street... The Marina Tower will feature a range of apartments – most of them facing the Red Sea – and offering several amenities for residents including pools and children’s play areas. Set amidst canals and in easy access to a Marina, the tower will be an integral part of the Bay La Sun Village, which opened to overwhelming sales response recently...”

Dubai eGovernment awarded ‘Best eGovernment in the Middle East’
“…Dubai eGovernment has been presented with the ‘Best eGovernment Programme in the Middle East’ award during the inaugural Middle East Business Achievement Awards (MEBA Awards) at the Leaders in Dubai Summit held recently... The ‘Best eGovernment Programme’ award is presented to a Middle East eGovernment department that has demonstrated excellence in the use of the internet, and communications and information technology to provide a comprehensive range of services to the general population and business community. The award, adjudicated by a jury panel comprised of internationally-recognised personalities, considered factors such as technological innovation, level of citizen participation, integration and efficiency, and user-friendliness of services…”

Burj Dubai: Petroleum Cornucopia

Revuelta en Dubaibilonia
“…La nueva Babilonia del siglo XXI se llama Dubai. Este emirato petrolero del Golfo ha entrado en un frenesí faraónico y está tranformándose en una verdadera pesadilla climatizada. Burj Dubai, la torre que va a dominar la nueva Babilonia, será la torre más alta jamás construida. Su número de plantas será un secreto hasta el fin de la obra. Pero la máquina infernal acaba de estropearse: los esclavos se han rebelado. O, dicho en términos modernos, los obreros se han puesto en huelga… ¿Huelga? Es la única actividad exótica que no se admite en los Emiratos Árabes Unidos. Preguntado el año pasado por el programa de France 2 Envoyé spécial sobre las condiciones de trabajo de los obreros inmigrantes en estas obras babilónicas, el responsable árabe prefirió pasar la palabra a su consejero francés, quien farfulló: «Ehh, trabajar en los Emiratos, no es la Seguridad Social»…”

Airbus anuncia récord de pedidos por más de 28.000 millones en Dubai
“…El fabricante aeronáutico europeo Airbus afirmó este miércoles haber recibido una cifra récord de pedidos durante el décimo salón aeronáutico de Dubai: un total de 163 aviones destinados a 10 clientes, por un valor total de 28.000 millones de dólares... El gigante europeo, directo rival de Boeing en el sector de la aviación comercial en todo el mundo, aseguró que tras estos contratos, posee el 70% del mercado de Oriente Medio. El mayor contrato fue con la compañía aérea de Dubai, Emirates. Valorado en 20.200 millones de dólares, implica la construcción de 70 A350 XWB y 11 A380 (el mayor avión de la historia). También recibió 132 compromisos de compra de 3 clientes…”

Inversores árabes ponen la mirada en activos devaluados estadounidenses
“…Algunos inversores árabes han puesto la mirada en los activos financieros estadounidenses, actualmente en dificultades, e intentan de esa forma aprovechar las actuales turbulencias de ese mercado en crisis… Así lo señaló Omar bin Sulaiman, gobernador del Centro Financiero Internacional de Dubai, en declaraciones al "Financial Times" (FT)… Según bin Sulaiman, los inversores más sofisticados comprarán seguramente instrumentos de la deuda bien directamente bien a través de fondos de alto riesgo aunque "el reto actual es saber cuánto caerán aún los precios"… Diversos banqueros internacionales han estado cortejando últimamente a los inversores del Golfo, región que rebosa actualmente de liquidez gracias al alto precio del petróleo…”

Más allá del crudo, Dubái y otros emiratos replantean estrategias
“…La fase más larga de hidrocarburos caros ofrece oportunidades al consejo de cooperación del Golfo (CCG). Manejado por Saudiarabia, lo completan Omán, Kuwait, Qatar, Bahrein y la Unión de emiratos árabes (UEA). Una es dejar el dólar… Otra es diversificar economías atada al petróleo y modernizar esas sociedades de base feudal. En un tercer frente, empero, varios países prefieren invertir en todo tipo de activos occidentales y Dubai es la clave de esta proyección financiera. En particular, por sus crecientes nexos con el negocio bursátil europeo… Ahora bien ¿puede el CCG cambiar de orientación? Los escépticos sostienen que los altos precios de hidrocarburos traban reformas. Al respecto, recuerdan que la Organización de Países Exportadores (OPEP) nunca pudo traducir los auges de 1973/5 y 1979/81 en transformaciones sociales. Los optimistas esperan que presiones internas y una población joven sin salida laboral obliguen a emplear los ingresos petroleros como catalizador para quebrar los ciclos de auge y caída en precios…”

¿Qué sabemos de Abu Dhabi, el próximo punto de encuentro de la OPEP?
“…En 1939, el Jeque Shakhbut Bin-Sultan Al Nahyan otorgó concesiones petrolíferas, encontrándose por primera vez petróleo en 1958. Al principio, el dinero procedente del petróleo tuvo un escaso impacto: se levantaron unos pocos edificios de cemento de poca altura y en 1961 se terminó la primera carretera asfaltada… El jeque Shakbut, que dudaba de que los nuevos derechos o regalías petrolíferas fueran a durar, prefirió actuar con cautela y ahorrar los beneficios en lugar de invertirlos en desarrollo. Su hermano, Zayed bin Sultan Al Nahayan, vio que la riqueza petrolífera tenía potencial suficiente como para transformar Abu Dhabi… La familia en el poder, los Al Nahayan, decidió que el Jeque Zayed sustituyera a su hermano en el cargo e hiciera realidad su idea de desarrollar el país. El 6 de agosto de 1966, con ayuda británica, el Jeque Zayed se convirtió en el nuevo mandatario… Con la independencia de los emiratos en 1971, los petrodólares siguieron llegando a la zona, por lo que las tradicionales casuchas de barro fueron sustituidas por bancos, boutiques y modernas torres ..”

Hacia 'El Dorado' árabe
“…La moderna autopista de ocho carriles que une Abu Dabi y Dubai es una buena metáfora del dinamismo que agita a estas ciudades. El embotellamiento parece eterno y hasta donde alcanza la vista no se ve más que una interminable fila de inmensos camiones cargados de contenedores. "Es que en este país, al no haber trenes, todos los transportes de mercancías se realizan por carretera", explica César Espada, diplomático español acreditado en Abu Dabi, que, según un reciente informe de la cadena americana CNN, se ha convertido en "la ciudad más rica del mundo"…”